BTN 是「Bhutanese Ngultrum」的貨幣代碼，是不丹王國的官方貨幣，由 不丹皇家貨幣局（Royal Monetary Authority of Bhutan, RMA） 發行與管理。其貨幣符號為 Nu.，中文名稱為「努爾特魯姆」。
BTN 與 印度盧比（INR） 採取 固定匯率制度，自發行以來一直保持：
1 BTN = 1 INR
這使得印度盧比與 BTN 在不丹境內都可通用，而 BTN 則是國內政府、企業與民眾的主要支付與結算工具。
BTN 的歷史背景與貨幣演變
不丹直到 20 世紀中期仍使用銀幣與印度盧比為主要貨幣，1957 年開始鑄造自己的錢幣，並在 1974 年 正式發行 BTN 作為主權貨幣，取代部分印度盧比的角色。
BTN 的設立旨在：
- 建立本國貨幣主權
- 加強中央財政與金融管理能力
- 穩定國內經濟與幣值
- 簡化國內外支付與貿易流程
不丹選擇與印度盧比等值掛鉤，是基於兩國緊密的外交、經濟與地緣關係，並考量到印度為不丹最大貿易夥伴與援助來源。
BTN 的紙幣與硬幣面額與設計
紙幣面額
BTN 的紙幣以不丹國王、佛教圖像與傳統建築為設計主題，體現不丹「國民幸福總值」的核心文化。流通面額包括：
- Nu.1
- Nu.5
- Nu.10
- Nu.20
- Nu.50
- Nu.100
- Nu.500
- Nu.1000
紙鈔印製由不丹與印度合作進行，並具備現代防偽功能，包括：
- 水印與金屬安全線
- 紫外線圖樣
- 微縮文字
- 彩色印刷與高品質紙張
硬幣面額
- 5、10、25、50 chetrum（分幣）
- Nu.1、Nu.2、Nu.5
Chetrum 為 BTN 的輔幣，1 BTN = 100 chetrum。但因通膨與交易習慣，小額硬幣在現代城市地區使用逐漸減少。
BTN 與印度盧比的固定匯率制度
BTN 採用的是 貨幣掛鉤制度（Currency Peg），長期固定在：
1 BTN = 1 INR
這意味著：
- BTN 與 INR 可在不丹境內自由流通與使用
- BTN 的發行量須以印度外匯儲備支持，避免貶值壓力
- RMA 不可隨意增發 BTN，需維持一定的貨幣信譽與儲備比率
優點：
- 幣值穩定，方便國內外貿易與旅遊支付
- 減少貨幣市場波動與通膨風險
- 強化與印度的經濟合作與信任
缺點：
- 貨幣政策獨立性受限，無法單獨調整利率或匯率
- 過度依賴印度經濟狀況，一旦印度盧比波動，BTN 同步受影響
- 國內需同時管理兩種貨幣的流通與清算成本
BTN 在不丹經濟與社會中的角色
不丹是一個以農業、旅遊、水力發電與手工藝為主的經濟體，BTN 在多數經濟活動中發揮核心功能：
一、政府支出與預算結算
所有國家預算、工程招標與公務人員薪資皆以 BTN 計價與支付。
二、旅遊與觀光業結算
雖然外國旅客可使用美元或印度盧比付款，但 BTN 是當地導遊、交通、飲食與住宿的主要收費貨幣。
三、金融與信貸體系
商業銀行帳戶、信貸合約、保險與投資服務皆以 BTN 結算。部分銀行提供雙幣帳戶，支援 BTN 與 INR 互換。
四、民間日常交易
從市場買菜、搭車到手機繳費，大部分交易都以 BTN 完成。
BTN 的優勢與挑戰
優勢：
- 與印度盧比掛鉤，提供穩定貨幣環境
- 強化國內交易與金融統一性
- 增強中央銀行政策的透明度與紀律
- 紙幣設計具民族文化特色與教育價值
挑戰：
- 貨幣政策彈性受限
- 國內對印度盧比的依賴可能抑制本國金融體系的發展
- 國際流通性低，無法在境外自由使用
- 金融系統尚未完全現代化，網路支付基礎薄弱
BTN 與網路金融與數位轉型
不丹政府正逐步推動數位轉型政策，BTN 正朝向電子化與網路金融發展：
目前進展包括：
- 國有與民營銀行推出網路銀行與行動支付 App
- 政府機關逐步導入電子繳費系統（稅務、水電、教育）
- 金融科技新創業者探索以 BTN 建立數位錢包與跨境支付解決方案
- RMA 計畫研究「數位 BTN（CBDC）」的發行與效益評估
由於不丹地形以山區為主，數位金融有助打破地理限制，讓偏遠地區民眾也能享有基本金融服務。
BTN 在國際金融與區域經濟中的定位
BTN 雖然不是國際儲備貨幣，但其穩定性與印度掛鉤設計，使其在以下場景中具有一定價值：
- 外交援助與區域合作項目以 BTN 或 INR 結算
- 印度企業在不丹經營項目須建立 BTN 結算帳戶
- 國際旅遊業者與不丹旅遊局合作時，以 BTN 為基準訂價
- 國際組織與 NGO 執行在地發展計畫時使用 BTN 發薪與採購
結語
BTN（不丹努爾特魯姆）作為不丹的主權貨幣，不僅是金融與經濟體系的基礎，更體現了這個國家在穩定發展與文化自信之間取得的平衡。透過與印度盧比掛鉤，不丹成功建立了一個低通膨、高信任的貨幣制度。
未來，隨著金融科技與網路基礎建設的進步，BTN 將在數位化轉型中發揮更大作用。如果你想進一步了解「BTN 與印度盧比之間的清算機制」、「不丹金融科技政策」或「數位 BTN 的潛在發展路徑」，我可以幫你製作懶人包或深入專題分析，要不要我們一起來規劃？
