Base Rate，中文通常譯為「基準利率」或「基本利率」，是中央銀行針對商業銀行設定的最基本借貸利率。它是所有其他利率（如按揭利率、存款利率、信用貸款利率等）定價的參考基礎。
舉例來說，當中央銀行調高基準利率，商業銀行的借貸成本增加，會將此成本轉嫁給消費者與企業，使貸款利率上升。
基準利率與其他利率的關係
- Prime Rate（最優惠利率）：通常是Base Rate加上一定風險利差，是銀行提供給高信用客戶的利率。
- 存款利率與房貸利率：基於Base Rate上下浮動調整。
- 債券市場利率：國債收益率會受到央行基準利率的引導。
不同國家的Base Rate 命名舉例
| 國家/地區 | 中央銀行名稱 | 基準利率名稱 |
|---|---|---|
| 美國 | 聯邦準備系統（Fed） | 聯邦基金目標利率（Fed Funds Rate） |
| 歐元區 | 歐洲央行（ECB） | 主再融資利率（Main Refinancing Rate） |
| 英國 | 英格蘭銀行（BOE） | Official Bank Rate（官方銀行利率） |
| 台灣 | 中央銀行 | 重貼現率 |
| 日本 | 日本銀行（BOJ） | 政策利率平衡操作目標利率 |
為什麼基準利率這麼重要？
- 通膨調控工具：升息可壓抑過熱經濟與通膨，降息則可刺激投資與消費。
- 影響貸款與投資成本：企業與個人借貸的成本與基準利率息息相關。
- 金融市場波動指標：利率變化往往牽動股市、債市、匯市與加密貨幣市場走勢。
- 貨幣政策工具：央行透過調整基準利率傳遞政策意圖。
調整基準利率的考量因素
- 通膨率與物價穩定目標
- 失業率與經濟成長率
- 匯率變動與資本流動
- 全球金融情勢與主要央行政策變化
基準利率對個人與企業的影響
- 房貸族：升息會提高月付金額，壓縮可支配收入
- 投資人：債券價格受利率波動影響大，股市可能受到間接衝擊
- 企業：融資成本變動將影響營運資金與投資決策
加密貨幣與DeFi中是否存在Base Rate？
雖無傳統意義上的基準利率，但：
- 穩定幣收益協議（如 Aave、Compound） 會根據借貸市場供需設定浮動利率，可視為某種市場導向的基礎利率
- 鏈上國債或票券機制（如Ondo、Maple Finance） 嘗試建立鏈上基準收益率模型
- 跨鏈借貸市場 中，利率傳導與央行利率類似，也形成了DeFi領域的“參考利率”
未來發展與數位金融應用
- CBDC（中央銀行數位貨幣） 推行可能以基準利率為報酬設定依據
- 智慧合約金融產品 可依央行公佈的Base Rate自動調整利率條款
- AI風控與動態訂價模型 將Base Rate視為預測利率趨勢的核心變數
結語：Base Rate 是金融體系的神經中樞
掌握Base Rate 就是理解一國貨幣政策與市場利率動態的關鍵。無論你是房貸族、投資者還是金融科技創業者，理解基準利率的邏輯與調整方向，將有助於你更好地規劃財務與投資策略，也為鏈上金融產品設計與利率創新奠定思維基礎。
