無論你是傳統金融交易員、加密貨幣投資者，還是剛進入量化交易領域的新手，「回撤」這個詞你一定聽過。回撤（Drawdown）是衡量交易績效不可或缺的指標，它能幫助我們了解投資策略在過去表現不佳時可能面臨的損失範圍。
但回撤有分好幾種，其中「Absolute Drawdown（絕對回撤）」是一種特別關鍵但經常被忽略的類型。這個指標可以幫助你理解一件事：你的交易策略到底會把本金虧到什麼程度？
什麼是Absolute Drawdown（絕對回撤）？
Absolute Drawdown 是指你的帳戶從「初始資金」開始，所遭遇到的最大虧損。簡單來說，它衡量的是你從起點開始往下跌得最深的那一段，而不是從最高點往下算。
定義簡化： Absolute Drawdown = 初始資金 − 最低資金點位
舉例來說，如果你開戶時資金是 10,000 美元，之後你的帳戶最低掉到 8,000 美元，那麼 Absolute Drawdown 就是 2,000 美元。就算後來你的帳戶達到 15,000 美元，也不影響這個指標，因為它只關心起點與最低點之間的差距。
Absolute Drawdown 和 Relative Drawdown 有什麼不同？
這裡是很多人混淆的地方。除了 Absolute Drawdown，還有一個常見的指標叫 Relative Drawdown（相對回撤），兩者看起來像，但核心概念差很多。
| 指標 | 參考基準 | 用途 | 重點關注 |
|---|---|---|---|
| Absolute Drawdown | 初始資金 | 評估本金風險 | 最壞狀況本金跌多少 |
| Relative Drawdown | 帳戶歷史高點 | 評估策略波動性 | 高點之後下跌幅度 |
Relative Drawdown 關注的是「你從高峰虧了多少」，而 Absolute Drawdown 關心的是「你從起點到底虧到多低」。
為什麼Absolute Drawdown特別重要？
在資金管理和交易風控領域，Absolute Drawdown 的價值在於它能明確顯示一個策略對本金的潛在威脅。對資產管理人和投資人而言，保本永遠是第一優先。因此，Absolute Drawdown 就像一條「底線」，讓你清楚知道這個策略可能讓你損失多少原始資金。
如果你的策略在帳戶翻倍之前，可能會先跌去 70%，你真的能心理承受嗎？這種資訊，是只有絕對回撤能提供的。
如何計算Absolute Drawdown？
計算 Absolute Drawdown 非常簡單，只需要兩個數值：
- 初始資金（Starting Balance）
- 交易期間內的最低資金（Minimum Equity）
公式如下：
Absolute Drawdown = Starting Balance – Minimum Equity
例子：
- 初始資金：$5,000
- 交易最低資金：$3,800
- Absolute Drawdown = $5,000 – $3,800 = $1,200
Absolute Drawdown 在加密貨幣交易中的應用
在加密貨幣市場，由於波動劇烈且交易槓桿普遍較高，風控變得更加重要。Absolute Drawdown 在以下幾種情境中特別有價值：
- 量化交易策略回測時評估風險底線
- 基金管理人向投資人報告策略穩定性
- 選擇交易機器人或自動化策略時作為參考指標
- 避險模型中確認最壞情境的資本損失範圍
在加密貨幣世界裡，極端行情層出不窮。光看相對回撤可能會忽略掉初期虧損風險，唯有加上 Absolute Drawdown 的評估，才能有全面風控思維。
什麼樣的 Absolute Drawdown 是「健康」的？
這沒有絕對答案，但有幾個參考範圍：
- 低於 5%：風險極低，策略保守但可能收益也有限
- 5%-20%：屬於可接受範圍，策略可能有中等風險與報酬比
- 超過 30%：風險偏高，需審慎評估策略適不適合長期投入
每位交易者對風險承受度不同，但只要 Absolute Drawdown 超過 50%，就要警覺策略可能過度依賴槓桿或沒有穩定風控。
如何降低 Absolute Drawdown？
降低絕對回撤的關鍵是控制下跌期間的損失。這可以透過以下幾種方式實現：
- 使用嚴格的停損規則：限制每筆交易的最大虧損範圍
- 降低槓桿比例：減少虧損放大的風險
- 資金分散配置：不要把所有倉位集中在單一策略或資產
- 策略多樣化與波動性控制
別忘了：再好的回報，都無法彌補讓本金掉到谷底的風險。
總結：Absolute Drawdown 是投資策略評估的「底層邏輯」
在投資交易中，我們常聚焦在報酬率或勝率，但真正決定你能否長期活下來的，是你能承受多大的虧損。Absolute Drawdown 不僅是一個數字，更是一面鏡子，照出策略面對市場衝擊時的真實反應。
懂得觀察、分析並管理 Absolute Drawdown，將讓你在交易的路上走得更遠、更穩。
